来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布了广发百发大数据策略成长灵活配置混合型证券投资基金（简称“广发百发大数据成长混合”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、资产规模和业绩均出现较大变化。
主要财务指标：净利润亏损1.93亿，资产规模大幅缩水
本期利润与资产净值
2024年，广发百发大数据成长混合A类本期利润为 -120,489,648.79元，E类为 -72,889,010.29元，整体净利润为 -193,378,659.08元，相较于2023年的51,660,498.12元，出现大幅亏损。从资产净值来看，2024年末A类期末净资产为366,192,554.50元，E类为315,560,046.60元，合计681,752,601.10元，较2023年末的2,356,875,332.53元，缩水约71.07%。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | -193,378,659.08 | 51,660,498.12 | -474.37% |
| 期末净资产（元） | 681,752,601.10 | 2,356,875,332.53 | -71.07% |
基金份额净值增长率
2024年，广发百发大数据成长混合A类基金份额净值增长率为 -6.42%，E类为 -6.40%，而同期业绩比较基准收益率为13.06%，差距明显。过去三年，A类份额净值增长率为 -19.74%，E类为 -19.70%，业绩表现不佳。
| 份额类别 | 2024年基金份额净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 | 过去三年份额净值增长率 |
|---|---|---|---|
| A类 | -6.42% | 13.06% | -19.74% |
| E类 | -6.40% | 13.06% | -19.70% |
投资策略与业绩表现：市场波动下的调整与挑战
投资策略调整
2024年A股市场波动较大，上半年震荡下行，9月24日后市场情绪修复逆转。广发百发大数据成长混合继续围绕“精选具有较高成长性的股票”投资，2024年适当抬高组合市值中枢并规避尾部风险，从2023年Q3开始逐步调整，原因是小市值敞口交易拥挤度提升，可能带来与收益不匹配的波动。
业绩表现不佳原因
尽管进行了策略调整，该基金2024年业绩仍未达预期。主要原因可能是市场风格上价值大幅跑赢成长、大市值优于小市值，而基金虽调整但未完全转向大市值风格，在上半年市场回撤中，中小盘股票池受影响较大。
费用分析：管理费与托管费随资产规模下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为16,778,198.69元，较2023年的28,322,120.97元有所下降。其中应支付销售机构的客户维护费为920,909.54元，应支付基金管理人的净管理费为15,857,289.15元。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 16,778,198.69 | 28,322,120.97 | -40.76% |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 920,909.54 | 2,192,927.79 | -57.90% |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 15,857,289.15 | 26,129,193.18 | -39.31% |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,398,183.31元，低于2023年的2,020,986.93元，下降约30.82%。托管费按前一日基金资产净值的0.1%的年费率计提，资产规模下降导致托管费减少。
投资组合：股票投资占比高，行业分散
资产组合情况
期末基金总资产为748,349,087.24元，其中权益投资（股票）646,715,646.45元，占比86.42%；固定收益投资39,089,135.10元，占比5.22%；银行存款和结算备付金合计45,901,592.52元，占比6.13%。股票投资占比较高，显示基金对股票市场的侧重。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 646,715,646.45 | 86.42 |
| 固定收益投资 | 39,089,135.10 | 5.22 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 45,901,592.52 | 6.13 |
| 其他各项资产 | 16,642,713.17 | 2.22 |
股票行业分布
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业占比最高，为52.80%，其次是交通运输、仓储和邮政业占15.17%，信息传输、软件和信息技术服务业占7.14%等，行业分布相对分散。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 制造业 | 359,981,250.93 | 52.80 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 103,453,604.61 | 15.17 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 48,685,138.46 | 7.14 |
份额持有人信息：机构投资者占主导，份额变动大
持有人结构
期末基金份额持有人户数为2,295户，其中机构投资者持有份额占比93.22%，个人投资者占比6.78%。A类中机构投资者持有份额占91.23%，E类中机构投资者持有份额占95.53%，机构投资者占主导地位。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|---|
| 广发百发大数据成长混合A | 1,266 | 227,952.74 | 91.23% | 8.77% |
| 广发百发大数据成长混合E | 1,029 | 241,126.80 | 95.53% | 4.47% |
| 合计 | 2,295 | 233,859.54 | 93.22% | 6.78% |
开放式基金份额变动
2024年，广发百发大数据成长混合A类期初份额为889,589,388.05份，期末为288,588,162.69份，减少约63.06%；E类期初份额为846,516,406.47份，期末为248,119,475.51份，减少约70.69%，整体份额减少明显。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动份额（份） | 变动率 |
|---|---|---|---|---|
| 广发百发大数据成长混合A | 889,589,388.05 | 288,588,162.69 | -601,001,225.36 | -63.06% |
| 广发百发大数据成长混合E | 846,516,406.47 | 248,119,475.51 | -598,396,930.96 | -70.69% |
风险提示与展望
风险提示
- 市场风险：2024年基金业绩受市场风格影响较大，若未来市场继续呈现不利于中小盘成长股的风格，基金业绩可能持续承压。
- 流动性风险：报告期内存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，个别投资者大额赎回可能对基金资产运作及净值表现产生较大影响，极端情况下可能带来流动性风险。
- 管理风险：基金管理人曾因个别规定及制度未严格执行，于2024年7月1日被中国证券监督管理委员会广东监管局出具警示函，虽已整改完成，但仍反映出内部管理需持续加强。
展望
管理人认为，2025年市场有望迎来盈利和估值的双重修复，将保持策略定力，深耕有较好估值保护的中小盘股票池，通过寻找预期成长性较好、市场关注度较低、公司治理较好或者治理有改善的股票来实现alpha增厚。然而，市场不确定性依然存在，基金能否实现业绩改善仍有待观察。投资者应密切关注市场动态和基金运作情况，谨慎做出投资决策。
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